Dans une opération financière d’envergure, l’Assurance pour le Développement du Commerce et de l’Investissement en Afrique (ATIDI) a apporté une garantie de deuxième perte sur un prêt de 507,5 millions d’euros accordé par Deutsche Bank à la République du Bénin. Cette transaction illustre la capacité de l’Afrique à mobiliser des instruments financiers innovants pour assurer sa stabilité macroéconomique.

Le prêt à terme, non garanti et de premier rang, a été structuré exclusivement par Deutsche Bank. Il est partiellement couvert par une garantie de première perte pouvant atteindre 200 millions d’euros, octroyée par l’Association internationale de développement (IDA) – une institution du Groupe de la Banque mondiale. En apportant sa garantie sur le reliquat du capital et des intérêts, ATIDI joue un rôle clé dans le renforcement de la confiance des investisseurs et la réduction des coûts de financement pour le Bénin.

Un montage financier innovant au service de la durabilité

Cette opération marque un tournant stratégique, s’inscrivant dans le cadre de la nouvelle plateforme de garantie de la Banque mondiale lancée en juillet 2024. Elle permet au Bénin de restructurer son portefeuille de dette publique, d’allonger la maturité de sa dette, et de libérer des marges budgétaires qui seront réaffectées à des projets alignés sur les Objectifs de Développement Durable (ODD).

Parmi les bénéfices concrets :

• Reprofilage de la dette : permettant une meilleure gestion de la soutenabilité financière à long terme.

• Réaffectation stratégique : les économies générées seront redirigées vers des initiatives nationales prioritaires.

• Protection renforcée : la combinaison des garanties IDA et ATIDI sécurise les créanciers, ouvrant la voie à d’autres financements structurés.

Un timing maîtrisé et une exécution stratégique

La signature du prêt, intervenue le 8 janvier 2025, a coïncidé avec deux autres annonces majeures :

• Le rachat d’une partie de l’obligation EUR2032 pour 250 millions d’euros.

• Une nouvelle émission obligataire de 500 millions d’USD sur les marchés internationaux.

Ces mouvements financiers coordonnées traduisent une volonté claire : renforcer la position financière du Bénin tout en assurant une gestion proactive de sa dette.

Des partenaires engagés au service du continent

Manuel Moses, Directeur général d’ATIDI, s’est félicité de cette collaboration :

« Ce financement historique illustre l’importance des partenariats stratégiques et comment ils permettent d’attirer des investissements durables au profit des économies africaines. En fournissant une garantie de deuxième perte, nous contribuons à assurer au Bénin un financement à long terme et à un coût avantageux. »

Même son de cloche du côté de Maryam Khosrowshahi, Directrice générale chez Deutsche Bank :

« Cette opération complexe, bouclée dans un timing serré, montre notre capacité à structurer des solutions sur-mesure pour les économies africaines. Elle renforce notre statut de partenaire de référence pour les États du continent. »

Un modèle à répliquer ?

Alors que l’Afrique continue d’explorer des voies innovantes pour attirer des capitaux à impact, cette transaction pourrait bien servir de modèle à d’autres pays désireux de combiner ingénierie financière, réduction des risques, et développement durable.